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2025年美彩国际集团年会杰出摘编（下）
起源: | 作者:美彩国际征询 | 颁布功夫: 2025-02-07 | 2605 次浏览 | ? 点击朗诵正文 ?? ? | 分享到:
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2月7日， 2025年美彩国际集团年会杰出持续，来自消费、科技、文化领域的驰名专家通过主题演讲等方式，共同探求产业将来发展趋向与机遇，一年一度的大势观澜也如期而至！


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以下为杰出内容摘编：
— 1 —
消费行业钻研和思虑
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分享人：付竹云 源峰基金，美彩国际商学七届毕业生


一
2024年消费股票复盘


1.中国消费真的没有机遇吗？



A股消费牛股


? 更多散布在服务消费、新零售、以及心灵/职能新消费


? 服务消费：冰雪游览的长白山、教育培训的大语文教育豆神
? 零售：“胖东来”模式调改的永辉超视注量贩零食的万辰集团和拥抱新渠路的三只松鼠、新治理人上任的大商股份
? 心灵职能新消费：宠物龙头乖宝、职能饮料东鹏、家清+香氛自有品牌若羽臣
? 出口：嘉益股份（出口代工新高端产品钛杯/智能杯），职能/户表


港股消费牛股


? IP潮玩龙头-泡泡玛特：根基面最强势，国在行业发作期（IP潮玩、IP卡牌、IP玩具、谷子经济），海表爆火（Labubu泰国东南亚爆火），展示IP审美品尝，估值疫情之后的底部大幅建复


? 古法黄金-高端品牌-老铺黄金：根基面发作，黄金持续升值（通缩环境稀缺的保值升值品类），持久坚吃旆牌调性、产品工艺创新（金镶钻），展示审美品尝
? 需要强刚性（成瘾性/人力本钱投资）：教育培训（供给覆灭性收缩），烟草强成瘾性，新状态（素质素养教育培训、新型烟草）
? 服务消费：携程（游览+出海）、美团（本地生涯+出海）、腾讯（社交+出海），大型平台现金流优异，回购+分红
? 新技术趋向-新产品：巨子生物（沉组胶原蛋白）
? 出口：康耐特光学（智能眼镜推动光学元件需要，成功量产高折射率树脂镜片、自由曲面镜片等高附加值产品）、TCL电子
2.美日消费亮点在哪里？
? 美国本钱市场的强势更多来自于代表科技的Big7承载大资金的大市值公司的普涨
? 美股消费并没有出现几倍涨幅的驰名消费公司，其并未出现显著的成长性，中国市场的缺失（通缩-消费降级、国产性价比代替），美国市场鼓受高通胀的影响（高价冲击了量，影响了公共消费）


? 户表体育鞋服：户表，职能，跑步，活动，科技，健全

- Amer在安踏携带下二次上市，技术服装品牌鼻祖鸟（中国占比50%），户表活动（Salomon）、球类（Wilson）

- 昂跑：瑞士，专业人士创办，主题科技强调缓震回弹，表型时尚，定价偏高，对准中产

- Dechkers：疫情后户表活动需要开释，UGG（经典表的多专门系列产品拖鞋凉鞋等）和HOKA（性价比高减震跑鞋，全球化）

- 亚瑟士：端庄跑者定位，专业跑鞋技术（如GEL缓震胶、FF BLAST中底）精准切入跑步人群，本土化刷新，年轻化破圈（潮水化联名/KLO营销）


? 零售：会员超市，运营效能，精准定位，极强选品


- 沃尔玛：美国高通胀环境下的性价比选择，中国山姆会员收入增长超30%
- COSTCO：全球会员造仓储零售龙头，精准选定客群+精简SKU精选商品+高续费率，自有品牌


? 烟草：菲莫国际、帝国烟草、英美烟草，日本烟草；需要刚性（成瘾性极强），持续提价，新型烟草，回购分红
? IP经济：日本的IP，三丽鸥（HelloKitty），万代（高达/龙珠/海贼王），任天堂（游戏IP马里奥/塞尔达/宝可梦），索尼
二
消费行业发展趋向


1.大零售刷新：新机遇层出不穷


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2.需要刚性+供给强力出清：持续复原


? 教育培训：供给暴力出清


? 烟草：极强成瘾性+持续提价+新型烟草
3.自上而下：“类通缩”的大环境，“硬提价”难上加难
? “硬提价”（以为理所应本地不大幅提质而硬提价）将会难上加难。好比白酒整个价位带下移，啤酒升级快率放缓，餐饮价值带显著下探……
? “性价比”战术带来新机缘。向供给链要利润而不是向消费者要利润（蜜雪/盐津铺子），扁平化渠路让利给消费者（量贩零食店），加量不加价，提质不提价（加强选品品控），做大规模做到最优性价比（三只松鼠），向数字化治理要利润让利消费者（瑞幸），幼欢乐（IP潮玩泡泡玛特），甚至老铺黄金（毛利率只有40%，有钱人从卡地亚、梵克雅宝的消费降级）……
4.将来或可持续增长的方向
? 平价消费占比提升，奢侈消费占比降落
? 银发经济占比提升，婴童消费占比降落
? 感情消费占比提升，职能消费占比降落
? 消费出海占比提升，GNP沉要性高于GDP
? 科技：AI将产生新一代消费机缘
— 2 —
科技行业钻研和思虑


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分享人：郑宏达 西部证券钻研所副所长、科技行业首席分析师，美彩国际商学五届毕业生
一
大模型的技术进取
? DeepSeek：人类通往AGI的里程碑的一步
用纯碎的强化进建RL，reinforcement learning，而没有监督式微调SFT supervised fine tuning，而实现了复杂问题的链式推理能力COT。
二
端侧AIOS
? 大模型在端侧的存在大局——跟操作系统融合
? 判断：将来用户很可能不直接打开APP了。
三
面向C端的智能硬件


1.国产AI眼镜频仍颁布，贸易模式及规格对标雷朋。


2.视觉理解拓展场景天堑，模型发展进入新阶段。


3.交互型多模态大模型：


? 交互型多模态大模型是指逾越单一模态的限度，支持文本、音频、图像、视频等肆意组合的输入，同时也能以这样肆意组合输出，能做出实时的、“类人”的理解和反馈，能够跟人无缝互换的大模型，例如OpenAI的GPT-4o。


? 交互型多模态大模型最终出现的成效：用户能够和AI视频通话，AI能理解天然说话、画面甚至感情，还能反馈感情。


? AI大模型极大简化人机交互，由“硬件服务用户”变为“大模型服务用户”。
四
面向B端的企业级软件
?  AI Agent to B：聚焦具体利用流程，结合垂直行业需要（SaaS)
? 企业服务领域一向是草创公司利用落地最多的方向之一，YC S24中有有关项目共38个，其中财政、营销、采购、办公等领域项目数量较多。
? 相较于往期Y Combinator的AI草创项目，S24除了聚焦企业具体利用流程表，更多结合垂直行业需要，蕴含构筑行业、物业治理、物流运输、餐饮等。
? 企业对于天生式AI的初步投入获得了较好的成效，将来支出有望提高2-5倍，且头部企业起头将AI投资沉新分配到时时性软件支出预算项目。
五
总结
? 人类在向AGI的路路持续前进
? 手机AIOS来直接调动APP和跨APP交互，流量将沉新分配
? C端硬件和B端软件利用将发作
? 这是创业和投资的好时辰
— 3 —


中国文化产业投资疆域


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分享人：陈衢清 势成资产首创合资人、美彩国际商学二届毕业生
一
过往：中国文化产业的演进逻辑与投资疆域


1.功夫图：文化产业的演进，是有法规的。

? 宏旁观：世界百年传媒史、中国每十年的经济热点变迁，背后均有其发展法规。


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? 微旁观：中国近20年，文化产业每年的热点变迁，背后也佑装先决前提”到位后的“因果”律。


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? 中旁观：中国的人丁结构，对中国文化消费的热点演进也有着沉大推作为用。


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2.空间图：
? 文化产业的分类，有成熟的系统疆域。
? 中美文化产业对比，依然差距巨大，发展空间辽阔。


? 文化企业的弹性空间，来自辽阔的人丁基数。


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3.身分图：


? 文化企业演进，各有分歧的性命曲线。


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? 中国的文化企业，需“社会效益”与“经济效益”兼备。


? 文化产品成功不单一，爆款有很深的步骤论。
二
将来：中国文化产业的发展趋向与机遇猜测


1.文化+科技：“AI”带来“内容出产+产品状态”的沉大刷新。

? 出产侧巨头机缘：过往20年，互联网造就了一批“流通侧”巨头；将来20年，“AI+智能机械”会造就一批“出产侧”巨头

? 逻辑类比互联网：AI注定开源，中国会利用先行，又会出现类比“互联网”的主题演进逻辑和成功身分，“产品利用”为王

? AI+文化最先落地：能成功使用AI的文化企业，利润和收入城视装大幅提升”

? 1人公司大量出现：“大平台 + 1人公司 + AI副手”，初期会以抖音、视频号、幼红书等为载体

? 抖音不是最后一个平台：成功来自“主视角”，但“主视角”也决定了宿命局限，文化需要的魅力在于还有更多“主视角”

? 送铲子机缘出现：海量1人公司出现时，“AI副手”（AI agent）就是送铲子的人


? AI+硬件/软件/通常人……
2.文化+消费：“新空洞经济”带来“文化供需”的沉大刷新。


? 实物标品终局是白菜价：AI+机械代替人，实体物品会卷成白菜价，资料费+电费+机械折旧费，仅剩者为王有垄断利润

? 将来利润多来自文化：文化产品能够无中生有，定价50，或定价500，有巨大弹性空间，文化心灵蕴含利润

? 上升通路变难后，一鲸落，万物生：原先的社会单一KPI实现，人们沉新思虑人生的意思，初始是迷茫，而后是灵光

? 新空洞经济、文化消费的新起头：大量60-80后，孩子已大，有闲有钱，空洞、无聊，巴望有人通知“原来能够这样活”

? 新单身经济，离婚潮：日本50岁人群，单身占比45%，北欧60%，中国70-80后孩子上大学后，离婚潮也起头

? 全民副业经济：对降薪失业的不安，好多人寻找副业，将来还会有大几千万人涌入平台开账号，送铲子机遇伴生 ? 让人生更充盈的公司，会有前途：创造活法的盈利

? 无聊变有聊，百花齐放：露营、飞盘、骑杏注路跑、养生、摄影、棋牌、游览、冥想、参禅、国粹、无弦吉他、字幕音箱


? AI带来失业，文化解决就业：将来10年，AI+机械人还将让2-3亿人失业，若何承接，文化创业，开启时期的另一扇窗
3.文化+出海：“新全球化”会带来“文化产品出海”的沉大刷新。


? 世界人民的底层是相通的：民间的全球化是必然，部门上层的割裂挡不住底层的相通

? 部门相通、部门分歧是常态：分歧才会有吸引，相通才会有共识，这是文化的魅力

? 中国文化出海，大有作为

? 内卷告一段落，表卷才刚起头：非洲14亿人，东南亚6.6亿人，中东5亿人，海表还有4倍中国人丁，出；褂兄辽倩平20年

? 优良的“表卷能力”：中国供给链的极致效能，对中西方文化的理解，产品服务的极致心灵，人类普世价值观的拥抱

? 出海的方向地域选择：取决于基因、资源、品类，没有统肯定论

? 文化出海的关键问题：政策、律例、产品适配、运营本地化、贸易模式、品牌渠路、人才治理……

? 文化出海第一课，通识课：世界地理与汗青、世界宗教与文化……


? 文化出海，不只是大企业：义乌的持续创新、跨境电商、中幼文化内容企业
4.落地难：时期很好，英雄很少，需多沉身分、多沉深度认知与执行力，最终实现三个“1%”。


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大势观澜2025：直面天命

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分享人：王丰 美彩国际征询董事长



2025年是中国人的改革时刻！


借用毛主席的一句话：“为有就义多壮志，敢教日月换新天。”


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若何对待中国将来的宏观大势？

2025年一开局，特朗普上台大搞“星门打算”贪图算力殖民全世界。然而，就职当日Deepseek-R1横空出世，犹如石头里蹦出来的孙悟空一棒捅破了天，这是国运级的科技创新……诚然，若是Deepseek没出现，甚至如某院士说的如中国足球越追赶越落后，那今日畅谈大势或是另一番景象；蛐，这就是天命。
何为天命？《黑神话·悟空》用一个个游戏段落进行了诠释：“我等生来自由身，谁敢至高无上。”美国意图“请客-斩首-收下做狗”驾驭全世界，但毛主席在天安门城楼上颁发“中国人民站起来了！」剽是天命，我们必须构筑统一战线不平不饶地奋斗，让我们站得更直。
“前人未竟之业，我愿建得圆满。放下执想与私见，方得自由开脱。”人为智能不是统治世界的工具，而是驶向自由开脱彼岸的扁舟。它是镜中的倒影，照射出人类的智慧与局限；是将来的织梦者，编织出效能与方便的锦缎；却也让我们在冰凉的算法中，窥见自己魂灵的温杜纂脆弱。这是天命，中华五千年文化都在这条大路上传承和创新，人为智能天然是我们展示原生智慧的领地，并将引领世界创造一个新的将来。
“一想尚存，为的就是等你。”中华文化的火种代代相传，“路、德、仁、义、礼”终将显化。当现代界丛林法令被视为圭臬，物欲横流人心渐堕。反者，路之动。这是天命，中国年轻一代可能扛起责任，用他们的心灵力和觉知力开创一个新的纪元……
直面天命，“命运只是强人的谦辞”，一群强人面对兴致和难题，当仁不让地投入过、经历过、解决过，Deepseek天命天然浮现，污秽的眼睛看不见俏丽的中国，直面天命能力感知到一个天射中的中国！
更多具体内容，迎接阅读今天的头条文章《大势观澜2025：直面天命 | 美彩国际征询董事长王丰》。
— 5 —
美彩国际集团董事长王明夫先生讲话


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分享人：王明夫 美彩国际集团董事长


美彩国际出身草根，风雨二十五载，已是始冠年华。

美彩国际事业的荆棘和发展，不会留步：所有过往皆是序章，往前走，雄关漫路真如铁，而今迈步重新越！

心灵不起，万事皆休；心灵雄起，万事皆起！

只有心灵不滑坡，法子总比难题多！

不忘初心，服膺使命，红军不怕远征难，万水千山只等闲！


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