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从最新上市公司年报 ，读懂中国经济
起源: | 作者:曾乔 美彩国际征询资深合资人 | 颁布功夫: 2023-06-01 | 2424 次浏览 | ? 点击朗诵正文 ?? ? | 分享到:

A股财报季收官 ，中国最优良的5000多家公司的成就单也随之揭晓。翻阅大部门主流公司披露的财报 ，从整体统计数据中 ，我们能够从极度直观的维度挖掘到中国经济的纵坚信息。

我们总结了9个关键结论。

1


截止到目前 ， A股共有5164家上市公司 ，其中5161家A股上市公司披露了2022年年度财政汇报。2022年 ，A股上市公司计算总营收71.8万亿 ，较2021年同比增长7.23%。
看似方兴未艾。
但若是我们来看所有归属母公司净利润 ，数额约为5.21万亿 ，同比增长只有1.36% ，这意味着什么？
就是全中国最优良的5000多家公司加起来 ，或许一年能够助A股所有股民挣将近5万亿 ，如果你把这5万亿的利润除以5000家上市公司 ，均匀一家上市公司的利润是10亿 ，但是A股真正超过10亿利润的公司只有600家出面 ，所以根基上真正超过盈利能力均匀水平的上市公司只占整个A 股的11%左右。
若是从利润角度来看 ，固然总体经济在增长 ，但2022年和2021年险些是没有增长的。
所以性质上 ，A股看上去很好 ，但是整体情况并没有设想得那么好。

2


若是我们从营收增长维度来看 ，在披露年报的上市公司中 ，去年有2985家实现营收同比增长 ，有42%的公司收入反而是降低的。
更关键的是 ，增长的2985家公司里面 ，增长快率超过10%的公司只有1946家 ，增长超过50%的公司只有345家 ，占整个A股不到7%的比例。
所以 ，真在A股实现收入高增长的公司数量是极度少的 ，收入翻倍的公司更是只占不到2%。
整个A股出现的结构化增长极其显著。这里能够遐想到一个很有意思的景象。
我们经；嵛适裁唇谐沙ば怨？
就是收入陆续三年增长50% ，或者陆续三年增长30%。
此刻看现实情况 ，大部门公司是达不到的。增长是当前大部吩祗业的挑战。

3


营收增长的公司中 ，利润也随着增长的公司有几多？
1925家 ，占整个A股的不到40%。
而这5000多家上市公司险些是整个中国产业中最优良的公司了 ，它们在已经占据了市场优势、竞争优势、产业优势、本钱优势、人才优势、技术优势的前提下 ，才增长这么多。那宽大中幼微企业会是什么情况？

4


2022年净利润翻倍的公司或许有几多？
有337家。（仅以2022年净利润＞0且净利润翻倍企业为统计领域 ，未含实现扭亏企业）
净利润增长最多的行业是哪个？电力行业。
从某个角度来看 ，此刻中国基础能源设施型的企业可能才是真正挣钱的企业。

5


若是从挣钱能力来看 ，中国最挣钱的5家公司是谁？
别离是工商银杏注建设银杏注农业银杏注中国银杏注中国石油。像中国最挣钱的上市公司工商银行 ，一年的利润是3600亿 ，均匀一天就要挣10个亿 ，最挣钱的5家公司占据了整个A股盈利能力的25% ，而更多企业的盈利能力是被均匀的。

6


去年净利润超千亿的行业 ，按申万一级行业分类来看有14个。
最挣钱的从银行到石油石化、非银金融（即券商、保险等） ，再到电力设备 ，根基上与此刻新能源的刷新有关；接着是煤炭、化工、生物医药。
从整个大的逻辑来看 ，盈利能力反映了整个行业的盈利周期到底是什么状态。

7


2022年哪个行业最惨？
若是从年报上看 ，首当其冲是中国的房地产。
中国房地产亏了几多钱？一年亏掉了770亿 ，且这只是上市公司口径 ，并不蕴含非上市的房地产和港股的房地产。（要知路好多房地产公司都是在港股上市的）
除了房地产 ，下滑较多的行业重要来自房地产链（钢铁、构筑资料）和受疫情影响较大的有关行业（社会服务）。

8


在整个A股市场领域内 ，净利润降落的行业有几多个？
一共有19个。
房地产不能了 ，钢铁也不能了 ，传媒也不能了 ，甚至建材也不能了。
从这些角度来看 ，我们能得出一个结论 ，能挣钱的行业不代表增长快 ，利润增快降落的行业也不代表它不挣钱。
增快快慢代表行业周期、盈利能力 ，代表一个行业的体量和它的行业成熟度。

9


若是专门按市致反划分 ，做净利润阐发的统计。
我发现一个出格有意思的景象——
在A股市场 ，300亿市值以上的公司净利润增快是6% ，超过了整个A股均匀净利润增快。
但若是我们把50亿市值以下的公司净利润阐发拉出一个均匀数 ，就会发现这些公司的利润加总竟然是亏的 ，并且它们2021年就亏了120亿 ，2022年累计吃亏超过1000亿８衔颐悄芄坏贸鲆桓鼋崧 ， A股将来的结构分化 ，甚至资金抱团优质企业 ，是一个不成逆转的大趋向。
那么关于这些数据结论到底能延长出什么样的趋向和机遇？敬请等待后续文章分析。
等待各人一路碰撞会商！


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