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6月4日，2026上海国际养老、辅具及康复医疗展览会（简称"老博会"）开幕首日，由上海市养老服务和老龄产业协会主办、交通银行上海市分行等承办的"大城养老"创新发展大会养老金融专场活动同步启幕。美彩国际征询合资人，康养事业部副总经理曹卓君受邀讲话，分享主题为《掘金养老产衣范海，激活银发经济引擎》。以下为演讲实录：

当前中国式现代化建设持续推动，康养产业迎来全新发展机缘，依附政策疏导与市场需要的双沉动力，整个行业步入加快发展阶段。本次分享将从产业发展驱动成分、金融机构布局近况、行业将来发展方向三大板块，深度解读养老产业与养老金融的融合发展蹊径。

养老产业的成长，始终依附政策系统持续美满与市场需要不休升级两大主题驱动力。结合国度顶层规划、积年政策演变以及市场消费特点，可能清澈看到行业发展脉络与将来走向。

从国度战术层面来看，党的二十届四中全会明确中国式现代化发展方向，康养产业深度融入整体发展布局。在科技领域，行业紧抓科技兴国机缘，借助产业互联网与数字技术刷新传统养老业态，买通全产业链条；在经济层面，产业从供给和需要两端同步发力，不休拓展产业天堑、打造全新消费场景；区域发展上，各地依附自身资源天赋走差距化发展路线，预防同质化建设；民生领域则致力于搭建覆盖全人群、全性命周期的人丁服务系统，养老服务成为民生保险的沉要一环。

梳理2013年至今的养老有关政策，能够清澈划分出三个发展阶段。2013至2017年属于基础保险期，主题工作是扩大服务供给，推动养老事业向养老产业过渡。这一阶段明确社会本钱参加养老领域的蹊径，确立9073养老格局，全面奉行医养结合模式，启动持久护理保险试点，夯实居家养老的基础职位。

2018至2023年进入系统构建期，行业沉点搭建三级养老服务系统，提升服务质量与监管能力。市场准入门槛放宽，综合监管系统不休强化，积极应对老龄化上升为国度战术，国度根基养老服务清单正式颁布，智慧健全养老试点全面铺开，根基养老服务造度系统逐步成型。

2024至2026年是高质量发展期，银发经济成为发展主题，养老消费市场持续扩容。国度界定银发经济内涵与主题工作，美满城乡三级养老服务网络，出台多项行动造就市场经营主体，同步优化老年用品、养老金融、客居养老等配套政策，科技赋能与市场规范化成为主流趋向。整体来看，行业发展从最初的基础保险与模式索求，逐步走向系统化建设，如今全面迈向产业化、高质量发展新阶段。

对比十四五与十五五规划中康养领域有关内容，两大规划寂仔一连也存在差距化调整。两个阶段均对峙发展银发经济，推动养老事业与产业协同共进，落实医养康养结合的发展模式，维持政策的连贯性。而十五五规划越发注沉产业结构优化与服务质量提升，以全人群、全性命周期人丁服务系统为指标，新增公共设施适老化与无阻碍刷新、持久护理保险全面推动、康复护理及舒服疗护服务扩容、渐进式延长退休等多项内容，对养老服务的精密化、全面化提出更高要求。

十四五期间，我国养老领域实现造度、供给、产业生态三沉升级。造度层面搭建起律例、政策、尺度相结合的多层级系统，叠加长护险、老年人补助等专项政策，形玉成方位保险网络。供给层面，养老服务实现从数量覆盖到质量提升的转变，设施、床位、专业服务全面提质。产业生态层面，形成当局疏导、国企牵头、社会宽泛参加的多元格局，银发经济与数字经济、大健全产业深度融合。

从具体数据来看，截至2024年底，全国养老机构和设施总量达到40.6万个，较2020年增长23.4%，城乡养老服务网络根基建成。养老床位总量为799.3万张，床位总量略有回落，但结构持续优化，护理型床位占比提升至65.7%，大幅超出规划指标，精准匹配失能半失能老人照护需要。十四五期间累计实现122.5万户特殊难题老年人家庭适老化刷新，建成500个示范性社区居家养老服务网络、2990个示范性老年敦睦型社区。全国建成7.5万个老年助餐点，日均服务老年群体超300万人。各类养老补助累计覆盖4945万老年人，持久护理保险试点扩大至49个城市，参保人数达1.9亿人，260万失能老人享受有关待遇。养老服务技术人才突破500万人，人均预期寿命提升至79岁，各类存续及开业的养老有关企业达到37.2万家，行业根基愈发不变。

结合当前局势预判，十五五阶段养老产业将迎来市场提质扩容、融合创新加快的发展格局。人才、技术、本钱等出产身分深度融合，医疗、互联网、智能科技跨界联动，新业态、新模式不休涌现，推动行业向尺度化、规；⑸较蚍⒄。需要端上，人丁老龄化水平加深带来刚性照护需要，居民消费升级催生品质化、多元化服务诉求，万亿级市场空间逐步开释。供给端萦绕城乡平衡、普惠可及的指标，持续优化服务网络与床位结构，实现从数量扩张到品质升级的转型。

具体来看市场各环节变动，需要端不再局限于基础生涯照料，社区居家成为主流养老场景，消费沉心转向品质享老，服务覆盖人群越发宽泛。供给端持续优化床位结构，护理型床位规＜本缭龀，实现空间、床位、服务同步升级。身分端依附技术、数据、本钱、人才的整合创新，沉构产业天堑，造就新质出产力。

将来行业发展能够总结为一条老主线、一个新主题。老主线安身民生保险做优养老服务，一方面持续美满多支柱养老金、持久护理保险等社会保险系统，另一方面对现有服务供给进行结构性调整，聚焦失能失智群体、县乡服务短板、社区居家市场以及普惠养老服务。同时在适老化刷新、老年助餐、医疗配套等增量市场中，对峙精准布局、就近服务的准则，大力发展文旅康养、数字养老、老年教育、康养地产等多元业态，补齐金融、人才、人力资源等产业配套短板。新主题聚焦高质量发展实现全新突破，公共认知逐步转变，老年人不再被视作社会职守，而是作为人力资源、消费主体与文化传承载体，催生出老年再就业、客居养老、老年文体等新业态。行业发展思路也从被动应对养老问题，转向自动发展健全治理、风险保险与场景布局。参加主体从单一确当局兜底，转变为当局、社会、市场多方协同的老龄化治理模式。

消费群体的变动同样推动行业转型，新一代老年群体财富堆集越发充足，消费观点也产生显著转变。老年群体日常消费从生计型转向文化休闲型，健全消费从疾病医治转向日常健全守护与疾病预防。在消费意愿方面，保健养生、活动健身、客居出游、文化娱乐等领域深受老年群体青睐。健全需要上，提升免疫力、预防疾病成为老年人最主题的诉求，自动健全治理成为市场主流理想。

养老金融整体分为养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大板块，本次沉点萦绕养老产业金融，分析各类金融机构的布局模式、发展示状与实际案例。在金融监管不休收紧、防备系统性金融风险的大布景下，养老金融行业整体走向规范化，银杏注保险、信陀注基金等各大业态纷纷入局，形成多元化发展格局。

当前寿险行业处于转型关键期，行业保费增快逐步回升，但产品预约利率下调、代理人团队精简等问题持续存在，传统业务增长遭逢瓶颈，布局康养生态圈成为保险公司挖掘新增长点、提升客户粘性的沉要选择。

从行业数据来看，本次统计的74家人身险公司中，有10家企业年保险业务收入突破千亿元，37家企业年收入超百亿元。近两年超八成险企实现业务收入与净利润双增长，行业经营压力有所缓解。与此同时，七成以上人身险公司启动养老业务战术，千亿营收级此外头部险企更是近乎全数布局养老产业，通过自建、租赁、合作等多种方式切入市场，既匹配客户持久服务需要，也依附养老产业获取持久不变投资收益。

头部千亿营收险企布局模式各有侧沉，无数企业打造CCRC社区，同步延长出居家养老、客居养老、康复医疗等配套服务，部吩祗业依附股权合作、PPP项目拓展市场。百亿营收区间的人身险公司布局更为矫捷，一部门自建养老社区、并购养护中心，一部门选择与第三方机构合作发展机构养老、居家养老服务，还有企业索求以房养老、健全驿站、客居养老等特色业态。营收规模相对较幼的险企则多以合作模式参加机构养老、居家养老，部吩祗业聚焦客居养老、健全服务等细分领域。

在转型蹊径上，保险公司从负债端和资产端双向发力。负债端面向幼我客户搭建养老健全消费场景，在保险产品中附加康养服务权利，组建专业服务团队；资产端面向养老服务企业发展投资赋能，通过自建搭建全国养老社区网络，依附租赁模式节造资产成本，同时以股权投资等轻资产方式参加成熟养老项目。

中英人寿是险企产融结合、轻沉并举的典型案例。企业推出轻资产运营的康养服务打算，服务覆盖1.6万家庭成员，对应总保费规模靠近50亿元。依附表部合作资源，该品牌联动全国数十家康养机构，占有上万张床位，开明数百项预约服务，服务领域覆盖全国多座城市与省份，全面满足老年群体居住、休嫌注照护等多元需要。依附股东中粮集团的营养健全钻研院，中英人寿进一步买通营养炊事、特医食品、健全饮品等产业链，结合医疗、康复、健全治理服务，打造齐全的营养健全服务关环，强化自身差距化竞争优势。

现阶段银行业整面子对规模增快放缓、净息差收窄、营收增长乏力的挑战，出现增收不增利的特点，而养老金融成为银行破局发展困境、应对客户老龄化的沉要抓手。

对行业排名前30的银行数据统计显示，仅有不及半数银行实现营收增长，但八成银行利润维持上升，养老金融业务对利润的拉作为用凸显，目前九成以上银行均已布局养老金融有关业务。分歧类型银行的发展战术存在显著差距，政策性银行重要承担中持久资金供给、养老基础设施建设的支持作用，依附中持久信贷、投贷联动、专项融资等方式提供低成本持久资金。国有大型银行凭借资金、网点、品牌优势，打造覆盖政企客群、幼我客户，线上线下融合的全品类养老服务系统，是行业发展的主力军。全国性股份造银行避开全规模竞争，依附矫捷的机造、财富治理能力与金融科技，走差距化发展路线，深耕养老财富治理与增值服务。城商杏注农商行安身本地市场，依附地缘优势，打造社区化、本地化的特色养老服务。

在具体业务布局上，银行从贷款端、服务端、场景端同步创新。贷款端推出养老企业专项贷款、养老再贷款等产品，加大对养老机构、高低游企业的资金支持。国度开发银行在十四五期间打算投放千亿规模养老专项贷款，截至目前累计发放养老服务业贷款2520亿元，资金沉点投向普惠养老机构、社区养老网络、医养结合设施，同时推广投贷联动模式，以股权加债权的组合方式解决沉资产养老项主张资金难题。交通银行推出养老服务批次贷、养老E贷款等产品，结合处所担；，降低养老企业融资门槛与融资成本，助力中幼养老服务机构发展。

服务与场景端，各大银行推动网点适老化刷新，融合金融服务与养须生涯场景。中国银行江苏分行刷新网点空间，打造老年大学，叠加司法征询、中医问诊等公益服务，形成进建、社交、金融一体化平台。上海银行升级线下硬件设施，设置居家适老化样板间，嵌入政务服务点位，推出适老化刷新吩熠支付规划，切实解决老年人现实生涯难题。银行网点已经从单一的金融办理场所，转变为集养老服务、社交互动、政务代办于一体的综合服务站点。

在资管新规与行业分类监管的布景下，信任行业转型压力加大，资产治理业务竞争强烈，而养老领域成为信任公司转型的沉要方向。本次统计54家披露经营数据的信任公司，行业整体营收规模靠近千亿，头部集聚效应显著，安然信任营收领跑全行业。54家企业中有47家实现盈利，近半数企业已经布局银发经济有关业务，家庭信陀注养老服务信任成为主流创新产品。

信任公司重要依附财富信陀注消费信陀注服务信任三大品类布局养老市场，结合养老行业特点创新业务模式。面对养老产业投入大、周期长、需要多元的特点，信任行业沉点发展资产服务信任，落地家庭服务信陀注保险金信陀注养老资产证券化等业务。

交银国际信任打造综合性养老服务信任解决规划，整合保险金信陀注家庭服务信陀注养老社区直付三大？，覆盖客户资产堆集、退休养老、财富传承全性命周期。保险金信任能够实现保险资产风险隔离，将一次性保险赔付转化为持久不变现金流，保险老年亲属生涯。家庭服务信任降低设立门槛，面向中等收入家庭，两全规划养老、子女教育等家庭需要。养老社区直付？橛尚湃位怪苯佣越友匣故迪钟枚冉崴，同时监督服务质量，保险老年人权利。上海信任则索求资产支持单据模式，以养老物业资产为依附刊行债券召募资金，为养老项目拓宽融资渠路。

目前市场内共有78支涉及养老领域的投资基金，剔除养老金基金与算帐中的产品后，专一投资养老产业的基金共36支，业态以私募股权基金为主。其中保险系基金占比两成，三成基金聚焦养老地产项目，超九成基金选择布局泛养老领域，投资领域涵盖养老机构、生物医药、健全治理、智能养老设备等多个赛路。

基金行业当前面对募资起源不及、优质资产稀缺、项目退出渠路单一等问题。针对银发经济市场，行业明确发展蹊径，深耕养老细分赛路，承接财政疏导资金助力区域产业发展，沉点挖掘养老领域草创企业与高成长性项目。达风投资是行业内的代表性机构，专一医养产业投资，造订明确的投资尺度，聚焦人丁规模较大城市的区域龙头养老企业，优选具备肯定床位规模、运营年限长、团队成熟、选取医养结合与轻资产连锁模式的企业，累计实现上千个项目调查，落地多个投资项目，深度赋能线下养老运营商。

养老产业具备投入周期长、运营成本高、服务链条长的特点，单纯依附传统模式难以实现长效发展，推动本钱、科技、服务深度融合，构建齐全生态关环，是行业将来的主题发展方向。

金融本钱能够作为养老产业的耐心本钱，适配养老科技研发、项目运营的长周期特点。针对中幼养老科技企业不足抵押物、融资难的问题，金融机构能够创新信誉评估系统，推出适配产品，为企业提供资金支持。同时借助金融风控技术，降低养老产业整体运营风险，依附尺度化的金融规定，推动养老服务、养老产品走向尺度化。

科技与金融的结合可能进一步开释产业活力，科技伎俩有效降低养老服务的人力与运营成本，金融工具则助力优质服务模式急剧复造、形成规模效应。通过奉行普惠金融结合科技下沉的模式，可能整合区域内各类养老资源，提升全链条服务效能。在本钱与科技的双沉赋能下，银发经济将逐步从政策驱动转向市场自主驱动，最终实现科技普惠、产业生态美满、金融服务民生的深度刷新。

后续我们还将在6月底于北京正式颁布《2026年金融赋能养老服务生态钻研汇报》，持续深耕养老金融与银发经济领域，与行业同仁一起索求产业发展新蹊径。